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电气设备新能源行业周报:聚焦售电侧改革,动力电池供给侧改革进行时

发布时间:2016-06-06    研究机构:广发证券

聚焦售电侧改革,广东示范先行。

我们认为电改目前的进程是超预期的,这包括输配电价核准的全面开展,电改综合试点省份的扩张,多方参与的省级电力交易中心的成立,电力远期交易的开展等。同时独立售电公司(负荷集成商)开始参与到电力远期交易中。而且一些电改的示范园区正在积极开展用电的在线监测、有序用电、能效管理、辅助规划和需求响应等综合的布局,一些企业也积极参与其中。未来电网更多的以一种通道的形式存在。电改趋势下多家电力设备公司转型进入综合用电服务领域,只有把握好用户才能够适应不断演化的电改规则。重点推荐炬华科技、积成电子、中恒电气、涪陵电力、新联电子等。

动力电池目录,供给侧改革进行时。

近期《汽车动力蓄电池行业规范条件》(第四批)申报评审工作启动,电池企业要想进入目录,必须先通过电池初审,拿到检测报告后提交资料至工信部,并分批次参与电池目录的评定。本次电池目录评审是对动力电池企业的一次筛选,有助于淘汰低端产能、提高市场集中度、优化产业结构,实质上是对汽车动力产业的供给侧改革。本次电池企业目录(第四批)预计将在6月内出台,同时第五批评审工作目录尚未明确时间表,我们预计第五批目录启动时间将根据前四批电池企业产能释放节奏与新能源电动车下游需求匹配程度决定;同时使用目录上电池企业的产品或将成为相关车型进入新版车型补贴目录(补贴政策调整后将出台)的必要条件,因此进入本次电池目录的企业将抢占先机,有望短期内迅速扩大市场份额。本次电池企业目录利好国产三元电池企业,预期通过目录的相关电芯企业有望在新版补贴目录落地后率先放量,短期获得较大先发优势。我们推荐核心标的澳洋顺昌、亿纬锂能和国轩高科,同时建议关注福斯特(智慧能源子公司)、比克电池、沃特玛等相关电池企业涉及的上市公司。

持续跟踪储能进展和一次设备企业转型。

储能的发展需要示范项目的开展对商业化前景予以验证,需要产业政策和补贴政策予以支持,而这也符合我们对于储能行业的判断,示范项目先行然后政策支持推进。当然对于储能行业来说,目前关注点主要在两个方面,一个是解决问题的能力,不管是物理储能还是化学储能,需要解决系统面临的问题;另一方面需要成本的不断下降,这也为电池的梯次利用打开了空间。储能领域我们重点推荐南都电源、阳光电源、雄韬股份(002733)、圣阳股份。近期,一次设备企业的转型获得了市场的关注,其中双杰电气收购隔膜公司、北京科锐关注军转民,合纵科技积极寻找新的业绩增长点。我们建议重点关注双杰电气、北京科锐和合纵科技。

风险提示:政策不达预期,竞争加剧带来价格下降。

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