雄韬股份(002733.CN)

两主线布局燃料电池概念

时间:20-02-13 02:47    来源:金融界

时隔近一年,燃料电池主题再度活跃,厚普股份、南都电源、雄韬股份(002733)等个股短期涨势喜人。分析人士指出,目前,国内企业在燃料电池各个环节发力,技术快速进步,同时政府注重对燃料电池产业链的扶持,相关公司将展现出更多的成长机会。

行业需求增速喜人

在2006年-2016年的10年间,燃料电池市场规模较小,技术成熟度较低,导致商业化运作的可能性不大。

日前中国汽车工业协会发布2019年新能源汽车年度产销数据显示,燃料电池汽车产销量分别为2833辆和2737辆,同比增长85.5%和79.2%。同时根据各地规划,明确2020年推广数量的主要有上海、山西、湖北、江苏及广东等省份,推广数量总计在1.2万-1.3万辆左右,需求增速喜人。

行业需求逐步爆发的背后,离不开产业政策的支持。早在2009年,就已经出台了燃料电池行业的相关政策,2013年其正式被纳入新能源汽车补贴范围。2018年《节能与新能源汽车技术路线图》的发布则正式将燃料电池的发展目标公布,根据规划,到2020年底累计规模达到5000辆,2025年底累计规模达到5万辆;2019年的修订稿中将2020年累计规模调整为1万辆,2025年的累计规模调整为5万-10万辆。

市场普遍预期,随着政策的陆续出台,燃料电池汽车整体有望迎来较好的发展契机。

底部布局时机已到

燃料电池与锂电池同属于新能源,厘清两者之间关系,有助于投资者理解燃料电池的投资逻辑。

国泰君安(港股02611)行业研究表示,两者是互补而非替代关系。目前针对新能源汽车而言,锂电池汽车和燃料电池汽车均属于新能源汽车,具体而言燃料电池具备低温性能好、续航里程长、加氢速度快等优点,适合长距离运输车、叉车等;而锂电池具有优良的循环性能,以及便利的充电设施,适合在私家车、城市服务用车等领域。

因此,锂电池与燃料电池汽车将会是并存的状态,而非相互替代的关系。以燃料电池汽车领域领军品牌丰田汽车为例,其对于燃料电池应用领域就确立为长续航里程、大尺寸的车型(卡车、公交车等)。

对于行业的投资机会,川财证券表示,燃料电池汽车产销量的快速提升,将为上游电堆及零部件、系统、整车以及配套的制氢、加氢等环节带来广阔空间,在当前时点,燃料电池产业链的底部布局时机已到来。

具体配置方面,国金证券行业研究表示,燃料电池产业还处于导入期,距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段,目前越来越多的上市公司加入该行业。站在当前阶段,建议从两条思路挑选标的:一是产业链布局完善的标的;二是估值处于合理区间以及氢能持续布局的公司。

招商证券(港股06099)表示,随着燃料电池产业链的发展,国内企业有望把握产业机会,在全球具备一定的竞争力。从技术发展和规模生产两方面考虑,优先推荐产业内的龙头企业。